Stratégies d'investissement pour 2023

Naviguer dans un contexte économique incertain

L'année 2023 s'annonce comme une période de transition pour les marchés financiers mondiaux. Après une année 2022 marquée par l'inflation galopante, les hausses de taux d'intérêt et les tensions géopolitiques, les investisseurs doivent adapter leurs stratégies pour protéger et faire fructifier leur capital.

Dans cet article, nous explorons les meilleures approches d'investissement pour cette année particulière, en tenant compte des spécificités du marché français et européen.

1. La diversification : plus importante que jamais

La diversification reste le principe fondamental de toute stratégie d'investissement robuste. En 2023, elle prend une importance particulière :

L'allocation optimale dépendra de votre profil de risque, de votre horizon d'investissement et de vos objectifs personnels. Pour la plupart des investisseurs à long terme, une répartition incluant 50-60% d'actions, 30-40% d'obligations et 10-20% d'actifs alternatifs (dont l'immobilier) reste pertinente.

2. Les secteurs à privilégier

Certains secteurs semblent mieux positionnés pour traverser les turbulences économiques actuelles :

a) Les valeurs défensives

Dans un contexte d'incertitude économique, les entreprises des secteurs de la santé, de l'alimentation et des services publics offrent généralement une meilleure résistance. Ces sociétés proposent des produits et services essentiels dont la demande reste stable même en période de ralentissement économique.

b) La transition énergétique

Les investissements dans les énergies renouvelables et les technologies propres bénéficient de politiques publiques favorables, notamment en Europe avec le Green Deal européen. Les entreprises positionnées sur ces marchés devraient connaître une croissance soutenue dans les années à venir.

c) La technologie sélective

Après une correction significative en 2022, certaines valeurs technologiques offrent désormais des points d'entrée intéressants. Privilégiez les entreprises rentables avec des modèles économiques solides et des positions dominantes sur leurs marchés, plutôt que des startups spéculatives.

3. Les stratégies de revenus

Dans un contexte de taux d'intérêt plus élevés, les stratégies axées sur le revenu retrouvent de l'attrait :

a) Les dividendes

Les actions à dividendes élevés et réguliers constituent un pilier solide pour un portefeuille en 2023. Ces entreprises, souvent matures et bien établies, offrent une source de revenus stable et une protection relative contre l'inflation.

b) Les obligations d'entreprises

Les obligations d'entreprises de qualité (Investment Grade) offrent désormais des rendements plus attractifs qu'au cours des dernières années. Elles constituent une source de revenus réguliers et une diversification par rapport aux actions.

c) L'immobilier coté

Les sociétés d'investissement immobilier cotées (SIIC en France, REIT ailleurs) ont connu des corrections importantes en 2022. Certaines offrent maintenant des rendements attractifs tout en permettant d'investir indirectement dans l'immobilier avec une liquidité supérieure à l'investissement direct.

4. La gestion du risque et de l'inflation

Face à ces risques, plusieurs stratégies peuvent être envisagées :

a) Les actifs réels

L'immobilier, les infrastructures et certaines matières premières offrent traditionnellement une protection contre l'inflation. Ils peuvent constituer une part modérée mais significative d'un portefeuille diversifié.

b) Les obligations indexées sur l'inflation

Les OATi en France (Obligations Assimilables du Trésor indexées sur l'inflation) ou leurs équivalents internationaux peuvent constituer une protection explicite contre l'inflation, bien que leurs valorisations se soient ajustées depuis 2022.

c) La gestion active de la duration

Dans un contexte de taux volatils, privilégiez une duration courte à moyenne pour votre poche obligataire afin de limiter la sensibilité aux variations de taux d'intérêt.

5. Les opportunités sur les marchés actions français et européens

Le marché français offre plusieurs opportunités intéressantes en 2023 :

a) Les valeurs du CAC 40

De nombreuses entreprises du CAC 40 affichent des valorisations attractives et bénéficient d'une forte présence internationale, ce qui permet de diversifier les risques géographiques. Les secteurs du luxe, de l'énergie et de la santé contiennent plusieurs champions nationaux avec des positions concurrentielles solides.

b) Les petites et moyennes valeurs

Après une sous-performance en 2022, certaines PME et ETI cotées offrent des points d'entrée intéressants. Une sélection rigoureuse est toutefois nécessaire, en privilégiant les entreprises avec un bilan solide et une faible dépendance au crédit.

Conclusion : adapter sa stratégie à ses objectifs personnels

Il n'existe pas de stratégie d'investissement universelle. L'approche optimale dépend de votre âge, de votre situation patrimoniale, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.

En 2023, plus que jamais, il est crucial de :

• Définir clairement vos objectifs financiers à court, moyen et long terme
• Évaluer honnêtement votre tolérance au risque
• Construire un portefeuille diversifié et adapté à votre profil
• Rester discipliné et éviter les décisions impulsives
• Réviser régulièrement votre allocation d'actifs

Dans un environnement économique et financier complexe, l'accompagnement par un conseiller financier expérimenté peut vous aider à naviguer en toute confiance et à saisir les opportunités qui se présenteront tout au long de l'année.